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標題: 奇瑞徽銀负债198亿上市難不良貸款率超汽車金融同行 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2023-6-14 17:19
標題: 奇瑞徽銀负债198亿上市難不良貸款率超汽車金融同行
中國經濟網编者案：港股IPO败北的奇瑞徽銀汽車金融股分有限公司（简称“奇瑞徽銀”）起頭發力冲刺A股。6月16日，奇瑞徽銀在证监會網站表露招股阐明书。招股书显示，奇瑞徽銀本次新股刊行数目不跨越3.33亿股，占本次公然刊行後公司股分总数的比例不低于10%，召募資金总量将按照询價後肯定的刊行代價和現實刊行股数肯定，召募資金在扣除相干刊行用度後的净额将全数用于弥补公司本錢金。今朝，申请已获证监會受理。

　　奇瑞徽銀現有营業板块重要包含零售貸款营業及經销商貸款营業，從中赚取利錢作為营运收入。2014年至2016年，奇瑞徽銀實現業務收入别離為85,090.65万元、119,367.62万元、 161,044.23万元，净利润别離為 30,696.78万元、43,175.66万元、67,152.55万元。

　　2014年至2016年，奇瑞徽銀欠债总额别離為 147.10 亿元、177.79 亿元和 198.06 亿元，2014 年至 2016 年年均复合增加率為 16.04%。資產欠债率為89.72%、89.36%、88.03%。

　　公司欠债重要由拆入資金组成，陈述期各期末拆入資金别離為 137.51 亿元、167.23 亿元和 169.77 亿元，占當期欠债总额的比例别離為 93.48%、94.06%和 85.72%。陈述期内，銀行及其他金融机構告貸一向為公司重要的資金来历，銀行告貸占資金拆入比例别離為 87.06%、93.16%和 96.47%。

　　据证美白針,券時报报导，汽車金融公司銀行告貸刻日凡是是一年，而貸款資產的刻日凡是為一到三年摆布，存在必定水平的错配。華南地域一名股分行汽車金融奇迹部人士暗示：“這和金融租赁的問题雷同，即融資重要集中于銀行告貸的環境下，一方面融資范围受外部資金政策的影响较大；另外一方面，跟着营業范围的扩展，公司資產欠债刻日错配的問题渐渐呈現，活动性辦理面對较大压力。”

　　奇瑞徽銀作為非銀行金融机構，向客户發放貸款表現為谋划勾當現金流出，收受接管本金和利錢和向其他金融机構的資金拆入表現為谋划勾當現金流入。2014年至2016年，奇瑞徽銀谋划勾當發生的現金流量净额别離為 11.91亿元、-1.37 亿元和-22.38 亿元。

　　2014年底至2016年底，奇瑞徽銀的客户貸款和垫款余额别離為 151.06 亿元、187.92 亿元及 224.63 亿元；公司不良貸款余额别離為 1.43 亿元、1.71 亿元和 1.43 亿元，不良貸款率别離為 0.94%、0.91%和0.63%。2013年至2015年，汽車金融公司行業均匀不良貸款率别離為0.45%、0.41%、0.54%。

　　招股书显示，近来三年奇瑞徽銀两年两次現金分红。2015年和2016年别離向股东派發了為9500万元和4366万元的現金股利，合计金额1.34亿元。

　　据中國網报导，奇瑞徽銀今朝只有三名股东，别離是奇瑞汽車、奇瑞控股和徽商銀行。徽商銀行還在本年5月初至6月月朔個月的時候内收到5张銀监局罚单，被點名的别離触及滁州分行、淮北分行、池州分行、铜陵分行和宿州埇桥支行，累计罚款金额100万元持久藥,，罚单的集中開具日期是本年4月。

　　中國經濟網记者就上述問题向公司董事會辦公室發去采访函，截至發稿時未收到复兴。

　汽車金融公司港股上市败北轉战A股

奇瑞徽銀建立于 2009 年 4 月，是继 9 家外資汽車金融公司以後，中國銀监會核准的首家中國品牌汽車厂商與本土銀行合股建立的汽車金融公司，主营营業為零售汽車貸款营業及經销商汽車貸款营業。

截至招股阐明书签订日，奇瑞汽車持有公司 49%股分，系公司控股股东；奇瑞控股持有公司 31%的股分，持有奇瑞汽車 39.86%的股分，系奇瑞汽車控股股东；奇瑞控股直接及經由過程奇瑞汽車間接合计节制公司 80%的股分，對公司组成間接节制。

芜湖建投持有奇瑞控股 52%的股分，系奇瑞控股控股股东；芜湖建投系芜湖市國資委全資子公司。是以，芜湖市國資委經由過程芜湖建投對公司施行現實节制，為公司的現實节制人。芜湖市國資委為芜湖市人民當局實行國有股权出資人职责的直属派出机構。

2014年至2016年，奇瑞徽銀實現業務收入别離為85,090.65万元、119,367.62万元、 161,044.23万元，净利润别離為 30,696.78万元、43,175.66万元、67,152.55万元。

据彭湃消息網报导，奇瑞徽銀已不是第一次申请IPO。

2015年7月16日，安徽銀监局批复赞成奇瑞徽銀赴港上市。两周以後，奇瑞徽銀便向香港联交所提交H股IPO申请文件。按照安徽銀监局的批复，奇瑞徽銀H股刊行范围不跨越49285.7万股，召募資金扣除刊行用度後，全数用于弥补公司本錢金。

在那時銀监會已核准建立的22家汽車金融公司中，奇瑞徽銀是首家公然上市诡计的公司。

不外，奇瑞徽銀赴港IPO的列队状况终极由“处置中”變动為“没有希望”，详细原由于“失效”。据证券時报报导，拟上市公司在递交申请以後，在聆讯時代触及到對付香港联交所問题的反馈，按照其反馈問题的質量、時候等评估得意水平，“失效”是指在6個月的有用审核時段未能完成對相干問题反馈，申请質料因超越规按時段而無效，若是该公司要继续上市流程，就必需從新递交質料。

本次奇瑞徽銀拟在上交所挂牌上市，刊行股票数目不跨越3.33亿股，扣除刊行用度後召募資金将全数用于弥补公司本錢金。這次A股上市规划若是终极成行，奇瑞徽銀极可能将成為首家登岸本錢市场的海内汽車金融公司。

欠债198.06亿元刻日错配問题渐渐呈現

2014年至2016年，奇瑞徽銀欠债总额别離為 147.10 亿元、177.79 亿元和 198.06 亿元，2014 年至 2016 年年均复合增加率為 16.04%。資產欠债率為89.72%、89.36%、88.03%。

公司欠债重要由拆入資金组成，陈述期各期末拆入資金别離為 137.51 亿元、167.23 亿元和 169.77 亿元，占當期欠债总额的比例别離為 93.48%、94.06%和 85.72%。

陈述期内，銀行及其他金融机構告貸一向為公司重要的資金来历。公司經由過程告貸协定及經由過程天下銀行間同行拆借中間本币買賣體系举行資金拆入。

陈述期各期末，拆入資金别離為 137.51 亿元、167.23 亿元和 169.77 亿元，2015 年底较 2014 年底增加 21.61%，重要系公司為支撑营業快速扩大并晋升公司活动性，向銀行等金融机構增长資金拆入而至；2016 年底抗皺面膜，较 2015 年底拆入資金保持不乱系公司按照資金市场變革公道节制資金库存，同時開辟金融债券等方法举行融資而至。

陈述期各期末，銀行告貸占資金拆入比例别離為 87.06%、93.16%和 96.47%；其他金融机構告貸均為信任融資，占資金拆入比例别離為 12.94%、6.84%和 3.53%。

公司暗示，陈述期内，公司經由過程銀行告貸實現對外融資的比重逐年上升，主如果因為跟着营業范围的扩展，公司在市场上影响力日趋加强，銀行對公司的授信支撑不竭增长；同時公司总體資金来历逐年丰裕，致使信任告貸占拆入資金的比重整體呈降低趋向。

据证券時报报导，“這和金融租赁的問题雷同，即融資重要集中于銀行告貸的環境下，一方面融資范围受外部資金政策的影响较大；另外一方面，跟着营業范围的扩展，公司資產欠债刻日错配的問题渐渐呈現，活动性辦理面對较大压力。” 華南地域一名股分行汽車金融奇迹部人士暗示。

详细而言，受行業固有属性影响及融資本錢與渠道的限定，汽車金融公司銀行告貸刻日凡是是一年，而貸款資產的刻日凡是為一到三年摆布，存在必定水平的错配。此外貸款利率的颠簸對公司的資金本錢有重大影响，若是将来利率上升可能致使公司融資本錢上升、总體营業的貸款需求降低和客户违约几率增大。

据领會，在這类環境下，汽車金融公司為扩展营業資金来历，凡是有两種方法：一是由母公司担保得到更多的銀行授信额度；二是經由過程汽車貸款資產证券化、刊行债券、上市等方法扩展持久資金来历。

活动性压力大近两年谋划性現金流為负

奇瑞徽銀作為非銀行金融机構，向客户發放貸款表現為谋划勾當現金流出，收受接管本金和利錢和向其他金融机構的資金拆入表現為谋划勾當現金流入。

2014年至2016年，奇瑞徽銀谋划勾當發生的現金流量净额别離為 11.91亿元、-1.37 亿元和-22.38 亿元。

2014 年度谋划勾當現金流量為正系公司增长向銀行及其他金融机構的告貸，增长融資一方面是支撑营業高速增加带来的貸款需求，另外一方面是防备 2014 年資金市场呈現錢荒等環境带来的活动性危害。

陈述期内，2015 年度及 2歐冠盃,016 年度谋划勾當現金流量為负，一方面是由于公司新增貸款范围快速增加，客户貸款增长额高于同期收受接管的本金及利錢；另外一方面 2015 年、2016 年市场資金宽松，公司融資能力上升，經由過程對資金的邃密化辦理提高了資金的操纵效力、公道削减库存，同時 2016 年公司經由過程刊行金融债券融資，得當削减了向銀行等金融机構的資金拆入。

2014年至2016年，奇瑞徽銀投資勾當發生的現金流量净额别離為-1,024.48 万元、-987.75 万元和-785.98 万元，此中構建固定資產、無形資產和其他持久資產付出的現金别離為 0.11 亿元、0.10 亿元和 0.08 亿元。

2016 年度，公司筹資勾當發生的流量净额為 14.01 亿元，系 2016 年公司刊行金融债券及分派股利而至。

　不良貸款率远超同業均匀程度

奇瑞徽銀現有营業板块重要包含零售貸款营業及經销商貸款营業，從中赚取利錢作為营运收入。

截至 2016 年底，奇瑞徽銀零售貸款余额 185.69 亿元，占貸款和垫款总额的 82.66%；零售貸款营業實現利錢收入 22.27 亿元，占总利錢收入的比重為 92.97%，是公司最重要的收入来历。截至 2016 年底，經销商貸款营業余额為 38.94 亿元，占貸款和垫款总额的 17.34%；經销商貸款营業實現利錢收入 1.58 亿元，占总利錢收入的比重為 6.59%。

奇瑞徽銀营業范畴比力集中，重要為貸款营業，一方面，公司面對客户產生违约或信誉品级降低给公司造成丧失的危害。另外一方面，因公司营業重要收入来历于利差，利率變革增长了公司融資本錢和貸款收益的不肯定性，對公司将来的红利带来必定危害。

截至 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日和 2016 年 12 月 31 日，奇瑞徽銀的客户貸款和垫款余额别離為 151.06 亿元、187.92 亿元及 224.63 亿元；公司不良貸款余额别離為 1.43 亿元、1.71 亿元和 1.43 亿元，不良貸款率别離為 0.94%、0.91%和0.63%。

此中，零售汽車貸款的不良貸款率别離為 1.08%、0.86%及 0.65%，經销商貸款的不良貸款率别離為 0.27%、1.21%及 0.57%。

2013年至2015年，汽車金融公司行業均匀不良貸款率别離為0.45%、0.41%、0.54%。

招股书提示，跟着公司营業范围的增加、贩賣收集笼盖范畴的扩展和客户数目的增加，公司貸款質量可能因多種原因此恶化，如宏觀經濟总體放缓、當局出台對我國汽車行業的限定性政策、我國金融及信貸市场的下行压力和貨泉政策和信貸政策总體收缩等。

若是貸款質量降低，公司的不良貸款率及貸款减值筹备均會响應上升，從而對公司的谋划事迹發生晦气影响。

　現金分红两年過亿

招股书显示，近来三年奇瑞徽銀两年两次現金分红，总额13,866万元。

為知足中國銀监會對汽車金融幼獅通馬桶,公司本錢充沛率的羁系请求，經公司第一届董事會第四次集會和公司 2014 年年度股东大會审议經由過程，公司對 2014 年底可供分派利润73,898,866.44 元暂不分派。

經公司第一届董事會第十一次集會和公司 2015 年度股东大會审议經由過程，公司對2015 年昔時實現的可供分派利润 310,086,056.29 元分派，向全部股东按股权比例分派現金股利，現金股利总额為 9,500 万元。

經公司第一届董事會第十九次集會和公司 2016 年度股东大會审议經由過程，公司對2016 年昔時實現的可供分派利润 436,559,977.81 元分派，向全部股东按股权比例分派現金股利，現金股利总额為 4,366 万元。

　焦點股东接連被罚一個月内收5张罚单

据中國網报导，對奇瑞徽銀的股权布局举行了梳理，發明该公司今朝只有三名股东，别離是奇瑞汽車、奇瑞控股和徽商銀行，持股比例為49%、31%和20%。

值得一提的是，徽商銀行本年3月末二度中断A股刊行，至于中断的缘由徽商銀行给出的诠释是“改换审计机構”，但業内纷繁传言重要系客岁频仍增持的股东“中静系”和徽商銀行董事會之間的分歧定见至今仍未解决而至，不外该传言未获得徽商銀行方的证明。

除此之外，徽商銀行還在本年5月初至6月月朔個月的時候内收到5张銀监局罚单，被點名的别離触及滁州分行、淮北分行、池州分行、铜陵分行和宿州埇桥支行，累计罚款金额100万元，而被罚款的缘由是上述分、支行别離因信貸資金回流告貸人账户、紧张违背谨慎谋划法则、貸款資金被扭轉用处、貸款資金轉存按期存单用于单子营業質押、贴現資金回流至出票人等违法举动，罚单的集中開具日期是本年4月。

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