台灣融資租赁業發展历程與经验

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1、台灣融資租赁業成长表面

台灣的融資租赁業發轫于1973年，跟着台灣本身经济环境的变革、國际经济场面地步的变迁、和受金融業鼎新和立异的打击，其成长具备显著的阶段性并呈光鲜的特色。

（一）草创及高速成长期(1973―1983年)

上世纪60年月台灣经济处于以农業為主、外汇欠缺、劳动力多余、人均收入低的景况，台灣地域有关部分刻意鼎力成长加工出口工業动員经济成长，并陸续@批%WU85O%改或制%178E1%订@旨在促成出口的政策與辦法，鼓动勉励民間储备、對外销廠商履行税收和融資的优惠、设立出口加工區和保税堆栈等。這個時代若何吸引外資以促成工業化和扩展出口，是台灣必要踊跃面临的问题。

台灣的融資租赁業就是在如许的布景下發生和成长起来的。1973年，台灣地域财務部分颁布了《信任投資公司打點呆板装备租赁法子》，但愿信任機構以租赁的方法，為工商企業采辦呆板装备融資，促成财產進级。以私有為主体的信任投資公司踊跃相应，國泰、中國、中联、第1、华侨等5家书托投資公司陸续创辦租赁营業。在此以前，财務部分曾试圖促進银行从事融資租赁营業，但那時的银行多為官辦機構，缺少响应的人材和履历，没有表示出应有的踊跃性，方案停顿。

1974年國泰信任與日本东方租赁互助建立了首家专業融資租赁公司。尔後陸续有专業租赁公司建立，而且再也不受“财務部”羁系，营業成长敏捷。

台灣上世纪70年月的经济转型，出產上依靠日本，市场上依靠美國，固然工業获得了高速成长，可是根本很是亏弱，极易遭到國际市场颠簸的打击。1978年第二次煤油危機暴發後，台灣通貨膨胀率高企，台灣地域有关部分采纳通貨收缩政策，民間企業融資坚苦，方才引入的融資租赁很快成為解决融資问题的首選。同時，台灣大量引進日本科技功效，经济高速發展，加倍剧了資金供不该求的场合排场。由此，迎来了融資租赁業的首個成长飞腾。截至1983年，台灣地域建立了近百家租赁公司，参加台北租赁公會的有43家，租赁買賣额到达177亿新台币，占那時固定資產投資总额的7.23%。

（二）行業调解期（1984―1995年）

上世纪80年月中期，資產泡沫幻灭，新台币兑美元汇率大幅升值，劳动力欠缺，工資大幅上涨。台灣的劳动密集型加工出口工業逐步损失比力上风，致使民間投資意愿低沉，经济成长堕入窘境，中小企業大量停業。這一环境，使得以中小企業為重要客户的租赁業呆账丧失激增。因為以前建立的租赁公司大多本錢金较少，气力较弱，受呆账拖累，纷繁呈現倒闭。1984年租赁業首度呈現负增加，加入台灣租赁公會的租赁公司敏捷降至24家。

面临经济窘境，台灣地域有关部分于1986提出了履行自由化、國际化、轨制化政策，進一步健全和完美市场经济機制，并以财產進级和拓展美國之外的外贸市场作為新的经济导向，肯定以通信、信息、電子、半导体等為支柱财產，起头了近10年的经济转型。

颠末1984―1986年的天然镌汰，体系体例健全、辦理规范的租赁公司存活下来。台灣地域當局也陸续出台一些支撑政策改良租赁業的谋划情况，如放宽租赁公司業務项目标限定，使租赁标的物的范畴扩展、营業品种增长；渐渐铺开可承做融資租赁营業的金融機構范畴等，這一時代租赁業起头规复發展。至1992年末，租赁買賣额达新台币199亿余元，租赁公會挂号在册的會員租赁公司不乱在16 家。

（三）不乱成长期（1995―迄今）

1995 年，台灣租赁業成长進入一個新的時代。台灣地域有关部分出台辦理法子，租赁公司可以展开分期付款营業。从此，租赁和分期付款营業成為台灣租赁公司的两大重要营業。這也是台灣租赁業的显著特色。分期付款营業的引入，增长了租赁業的红利能力，為行業的不乱成长起到了踊跃的促成感化。租赁公會起头将分期付款纳入统计范畴，1995年租赁公司事迹总和到达新台币586.2亿，此中租赁買賣金额达318亿，占54%，分期付款買賣金额达267亿，占46%。尔後，分期付款营業在租赁公司的营業占比逐年爬升，比年不乱在70%摆布。大都银行及各大型财团起头具有本身的租赁公司，全行業買賣额渐渐上升，至2000年末，左券额达1008亿新台币。2006年全行業总体营業的左券金额為1148亿新台币，较2005年削减16%，重要由于受當局放松银行增设分举动限定政策鼓动勉励，银行提高對中小企業授信营業比重，从而對以中小企業租赁和分期付款為重要营業的租赁業發生挤压感化，同時受双卡（信誉卡、現金卡）效应影响，租赁公司承做的車辆分期付款营業也呈現大幅下滑。

2008年後因全世界金融海啸打击，台灣地域制造業對固定資產投資意愿低沉，连带使得以中小企業出產呆板為重要营業的租赁業亦深受影响，装备租赁市场显現逐年阑珊的征象。2006―2008年間租赁業承做的营業件数大幅增长，但左券積木玩具,总额却仅微幅上升，显示总体承做的单件金额不竭下滑。2009年，租赁及分期左券总金额约1191亿新台币（见表1）。

整体而言，近10年来，台灣的融資租赁業相對于不乱，但發展迟钝。

2、台灣地域融資租赁業特色

今朝台灣地域融資租赁市场固然發展性不高，可是很是不乱，即便在1997年亚洲金融危機中也没有呈現雷同银行業的紧张危機。一個首要缘由就是，台灣地域融資租赁業履历了上世纪80年月的天然镌汰，保存下来的公司谋划谨严，對宏觀经济、國际场面地步的变革更加警悟，危害应答能力也大大提高，从而能敏捷地应答危機，防止呈現庞大丧失。

在台灣，租赁公司不克不及向公家吸取存款，营業范畴包括如下几类：一是資赋性租赁，即传统意义上融資租赁，以出產性資產的融資為主；二是業務性租赁，即谋划性租赁；三是分期付款营業，重要面向消费范畴，如采辦汽車等；四是应收账款营業，即应收账款保理营業。

今朝，台灣地域租赁公司重要营業包含租赁营業和分期付款营業。租赁营業中，租赁公司依然以融資租赁营業為主，谋划性租赁因触及到装备二手市场的危害，只有部門专業化较强的租赁公司涉足這一范畴。

颠末多年成长，台灣地域融資租赁業已構成一些显著特色：

（一）辦事工具主如果中小企業減肥,

融資租赁在台灣推出後，一向是中小企業融資的首要渠道。按照台北租赁贸易同行公會的统计，1989―1993年間，租赁公司的客户中，本錢金在2000万新台币如下的公司占了40%，1亿新台币如下的占了70%。并且，范围越小的企業對融資租赁這类融資方法的评價越高。

這是一個很值得咱们钻研的特色。台灣地域租赁公司的不良率相對于较高，凡是在5%摆布，就是由于中小企業呈現谋划危機的可能性相對于较高酿成的。租赁公司在展开這种营業時请求的内部收益率也相對于较高。但是比年来，内地的融資租赁营業敏捷成长，其营業却更多地偏好過大型公司，真正集中展开對中小企業营業辦事的更多地只是集中在廠商租赁。這可能與内地大都上范围的租赁公司更多地是依靠大的金融機谈判國資团体有关，筹資轻易，資金气力强，订價也靠近银行。内地的這些機構更像是在辦银行，重要阐扬的是租赁公司的融資功效，而不是融物功效。

（二）租赁公司数目多，大多范围较小，但大型专業化租赁公司一支独秀

融資租赁固然與银行貸款同样都是間接融資方法，但遭到的羁系却相對于宽松不少，是以進入租赁業的門坎其实不高，从事租赁营業的公司也较多，达上百家，但范围较大的却很少。按照2008年统计資料，范围较大且参加租赁公會的有23家租赁公司，此中本錢金50亿新台币以上者唯一1家，20―50亿者4家，10―20亿者2家，5―10亿者5家，5亿如下11家。可见，台灣地域融資租赁業集中度较低，大型化不足。

台灣地域创辦融資租赁营業的機構大致可以分為四类：一是银行系，包含台灣第一银行、富邦、永丰金等12家；二是企業团体系，包含中租迪和、中泰、永欣等3家；三是汽車廠商系，包含裕融、和润等4家；四是外商系，包含台灣欧力士（ORIX）、盟國（AIG）等4家。按照2007年台北租赁公會對這23家租赁公司营業环境统计数据的阐發，四类从事租赁营業的機構中，银行系固然数目占52.17%，可是市场份额只占14%；企業团体系（自力的租赁公司）占市场份额的54%，此中中租迪和一家占了50%；廠商系占27%，外商系只占5%。

（三）與廠商互助紧密亲密，装备融資占比重高

台灣融資租赁業的客户，来便宜造業的占了60%；在租赁物方面，特别是工程機器、运输装备等占了约莫30%。台灣中租迪和、裕融等租赁公司，有的具有廠商布景，有的與多家廠商创建互助瓜葛，全部融資租赁業很是注意與廠商互助。廠商供给贩賣收集和技能支撑，租赁公司供给金融辦事。表2是比年来台灣地域租赁行業租赁标的物的统计环境。

台灣地域融資租赁公司很注意成长直租，注意租赁物的可变現性，也更偏向于選择通用性强的装备作為租赁物，刻日凡是在3年之内。而内地的租赁公司售後回租占据至关大的比例，营業模式加倍靠近银行信貸。

（四）資金重要来自银行，融資方法较少

按照台北租赁公會的資料，本地融資租赁公司的自有資金比重约為10―16%，其他部門经由過程银行告貸、刊行贸易本票、公司债券等方法筹集。

在泰西等國，金融市场比力發财、活动性丰裕，GE、卡特彼勒等的租赁公司可以很轻易地刊行债券、股票融資。而在台灣地域，银行告貸占租赁公司外借資金的60%以上，而且银行對租赁公司的授信通常是中短時間（1―3年）。可否得到丰裕、本錢低廉的資金，成為决议租赁公司扩展营業范围、提高竞争力的关头。

3、重要履历

（一）危害節制意识强，危害節制手腕先辈

台灣的融資租赁公司都很近視雷射,是器重節制危害，大多引進國际最先辈的危害辦理技能和履历：一是把危害按类划分為市场危害、信誉危害、活动性危害、操作危害等分歧种别，别离加以節制，从而更有用地防备；二是创建危害辦理系统，设置多条理（如营業单元―辦理层―治理层）危害節制轨制；三是注意量化阐發，遍及采纳专業化信誉危害模子；四是注意與國际危害辦理技能接轨，引進内部评级法（IRB）、信貸危害估算模子、多层危害防御系统等危害節制技能，自动遵照《新巴塞尔协定》，提高節制危害能力和运营效力。

（二）立异意识强，营業模式和品种丰硕

台灣租赁公司浩繁，从事租赁营業的既有银行，也有自力的融資租赁公司。剧烈的市场竞争，使租赁公司很是器重营業模式、品种的立异。应租赁業者的强烈号令，台灣地域當局趁势铺开租赁業，除一般性融資租赁营業外租赁公司還可以打點应收账款買受、分期付款融資等营業。此外，租赁公司也不竭测验考试融資方法的立异，缔造出了資產证券化、应收账款保理等融資方法。這一點很值得内地同業鉴戒。

（三）开辟意识强，踊跃向内地等新兴市场成长

台灣地域租赁業面临着表里成长均受限的场合排场，在島内因财產趋于成熟後發展力道缓慢，而比年来内地经济突起，庞大的商機吸引台商踊跃寻觅機遇投資内地。租赁公司也跟从此中。今朝内地已有中租迪和转投資设立的仲立國际租赁、裕融团体转投資设立的姑苏格上汽車租赁、和润企業转投資的和运國际租赁等。客岁两岸金融羁系备忘录见效和ECFA签订後，富邦团体又率先與中信团体互助，合股建立了中信富通融資租赁公司，今朝已投入运营。

（四）注意本身定位，與财產链上下流的互助紧密亲密

在台灣，融資租赁营業有一半把握在银行手里，其他機構也都和银行或金融控股公司连结着合作无懈瓜葛。這主如果因為租赁公司筹資手腕很是有限，除寄托单子或证券化之外，其余根基都要寄托银行。是以，台灣地域的租赁公司在展开营業時十分注重和银行营業之間的差别化，防止與银行的直接竞争。台灣的租赁業還将本身专業的租赁資產辦理能力、冰壺桌遊套裝,营运能力與银行或金融控股公司的贩賣渠道相连系，并经由過程交织贩賣保险、信任等其他產物，提高租赁营業团队总体谋划事迹。台灣租赁機構還很注重同供给商的连系，以并购或计谋同盟的情势紧密亲密與财產链上下流的接洽，以期不乱客户資本，连结行業职位地方。

（五）羁系宽松，税收律例相對于完美，行業成长根本好

台灣地域融資租赁公司并未遭到如银行同样诸多的羁系，自立成长空間大。在台灣，租赁公司之运作主如果以公司法為准则。其公司法第十五条划定：“公司之資金，除有以下各款情景外，不得貸與股东或任何别人：1、公司間或與行号間有营業来往者。2、公司間或與行号間有短時間融通資金之需要者，融資金额不得跨越貸與企業净值的40%。”直接融資营業受限，则必须透過融物以到达融資的目标。各种機構展开租赁营業的法令情况根基同一。

在税收方面，台灣已实現增值税和業務税的归并，對付商品和劳務的流转只對增值部門征税，很好地解决了融資租赁营業展开中面對的反复征税问题。

内地租赁公司今朝除廠商租赁外，同质化偏向广泛，但羁系情况不同一，各地赐與的搀扶和税收政策也纷歧致，這多是行業成长早期的必定征象，但同一的政策和法令根本，明显更有益于行業的规范成长。

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